Salvo las matriculaciones de vehículos particulares, que registraron un aumento intermensual del 5,3% en noviembre debido al impacto del Programa de Incentivos al Vehículo Eficiente (PIVE), el Banco de España destaca que la evolución reciente de la mayoría de los indicadores de consumo privado muestran retrocesos. Así, el índice de comercio al por menor registró en octubre un descenso intermensual del 0,5% y el índice de confianza de los consumidores de la Comisión Europea se situó en noviembre en niveles "muy bajos". 

  En cuanto a la inversión en construcción, el instituto emisor afirma que la información referente al cuarto trimestre apunta a una prolongación del periodo de contracción de la actividad en el sector, ya que la superficie visada en proyectos de obra nueva de vivienda experimentó una contracción interanual del 57%, mientras que el retroceso del indicador análogo a la edificación no residencial fue del 41%. 

  El Banco de España constata, asimismo, una moderación del dinamismo mostrado por el turismo en la parte central del año. Así, tanto las entradas de turistas no residentes como sus pernoctaciones hoteleras se mantuvieron "relativamente estables" en el mes de noviembre en relación con el mismo mes del año anterior, al registrar un aumento del 0,2% y del 0,5% interanual, respectivamente.

   En relación a la inversión en bienes de equipo, resalta que el indicador de clima industrial mostró una mejoría en noviembre, tanto en el conjunto de ramas como en la relativa a la producción de bienes de equipo, mientras que los indicadores correspondientes a la actividad industrial siguen mostrando una caída de la producción durante el cuarto trimestre del año.  

EL DÉFICIT SEGUIRÁ MODERÁNDOSE

   Respecto a la evolución del déficit público, el Banco de España indica que en el cuarto trimestre de 2012 se concentra una "parte significativa" del impacto de las medidas presupuestarias aprobadas durante el ejercicio, como la subida del IVA y del Impuesto sobre Sociedades, así como la eliminación de la paga extra de diciembre de los empleados públicos.  

Además, apunta que la decisión del Gobierno de suspender en este ejercicio el ajuste de las pensiones por la desviación de la inflación de noviembre frente al aumento inicialmente previsto en los Presupuestos contribuirá a moderar el crecimiento de las prestaciones sociales en la parte final del año.

   Por ello, asegura que el Estado acumuló hasta noviembre un déficit en términos de caja de 28.000 millones de euros, sensiblemente menor que el registrado un año antes, tendencia que, según el instituto emisor, debería "acelerarse" en diciembre. 

  En cuanto a la negociación colectiva, el avance observado en noviembre se concentró en los convenios revisados, con un incremento medio de los salarios del 1,5%, frente al 0,7% de los de nueva firma, un nivel próximo al 0,5% recomendado en el II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva. Dado que los convenios de nueva firma contienen aumentos menores y que está pendiente de cierre una proporción elevada de estos acuerdos, el Banco de España confía en que el incremento medio total de los salarios se modere en diciembre. 

  COMPORTAMIENTO VOLÁTIL DE LA PRIMA DE RIESGO

  La autoridad monetaria señala también que los diferenciales de deuda soberana de los países sometidos a tensiones financieras han continuado mostrando un comportamiento "volátil" en los días transcurridos de diciembre. Así, destaca que las tensiones políticas surgidas en Italia a comienzos de mes se tradujeron en incrementos de los diferenciales tanto en el propio país como en España e Irlanda.

Más tarde, añade, volvieron a reducirse tras los avances en el proceso hacia una mayor unión bancaria de Europa. 

  Por último, sobre la evolución financiera de España, el boletín económico subraya que los datos provisionales referidos a noviembre apuntan a que en dicho mes habría vuelto a elevarse la tasa de reducción interanual del crédito concedido a las sociedades no financieras, mientras que la de la financiación a los hogares se habría mantenido sin cambios y la de los activos financieros líquidos de ambos sectores se habría moderado.