Sabado, 07 de junio de 2025
A corto plazo
Moody s: "Improbable" una mejora de la calificación de la deuda francesa
La agencia de calificación Moody s considera "improbable" una mejora del rating de la deuda de Francia "a corto plazo" dada la "negativa perspectiva" en materia fiscal y de reformas estructurales, según se desprende de un informe publicado este viernes.
"Dada la perspectiva negativa, una mejora (de la calificación de la deuda francesa) es improbable a corto plazo", sentencia Moody s, que ha decidido mantener la calificación de Francia en el Aa1 con perspectiva negativa.
En este sentido, Moody s supedita cualquier mejora en la perspectiva o degradación de la nota de Aa1 a la forma en la que el Gobierno galo afronte las "presiones fiscales y los desafíos estructurales de la economía".
La política fiscal, principal herramienta utilizada por el presidente François Hollande para hacer frente al déficit público, y las reformas estructurales, que tanto Bruselas como Fráncfort urgen, "determinarán conjuntamente la probabilidad de que Francia estabilice o reduzca su ratio de deuda en el Producto Interior Bruto (PIB) durante los próximos años", indica Moody s.
De hecho, la agencia de rating insiste en atribuir la perspectiva negativa de la calificación de la deuda francesa a las "tenues" expectativas de crecimiento económico y los "inciertos" pronósticos fiscales.
COMPETITIVIDAD Y EXPOSICIÓN A LOS PAÍSES PERIFÉRICOS
Aunque destaca su fortaleza económica y la "moderada" deuda hipotecaria, en comparación con otros países de la zona euro, Moody s señala que Francia ha de revertir la "pérdida gradual y sostenida de competitividad y la rigidez de sus mercados laboral, de productos y de servicios de larga duración", que ha influido negativamente en las perspectivas de crecimiento a largo plazo del país.
Otro de los focos de debilidad de Francia, de acuerdo con Moodys, es su exposición a los países periféricos europeos a través de sus vínculos comerciales y sus elevados pasivos contingentes acumulados en los últimos años.
El Banco Central Europeo ha instado en reiteradas ocasiones a Hollande a que emprenda un amplio programa de reformas que encaucen la economía gala hacia la senda del crecimiento y también ha colocado la política fiscal del presidente francés en entredicho.
El estancamiento económico en Francia, con una tasa de desempleo enquistada en el 11% y una contracción económica del 0,1% del PIB en el tercer trimestre, también ha sido objeto de preocupación en la Comisión Europea, que ha reclamado a París más reformas estructurales, con especial hincapié en el mercado laboral.
Las otras dos grandes agencias de rating sitúan la calificación de la deuda francesa a niveles similares que Moody s --AA en el caso de Standard and Poor s y de AA+ de Fitch--, si bien ambas han reiterado la perspectiva estable de su nota.
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